क्रिप्टो फ्यूचर्स में लीवरेज, मार्जिन और लिक्विडेशन

लीवरेज असल में क्या करता है

लीवरेज पोज़िशन और आपके मार्जिन का अनुपात है। 10× पर 1,000 USDT मार्जिन से 10,000 USDT की पोज़िशन; 50× पर 50,000 USDT की। क़ीमत का हर 1 % मूव पोज़िशन का 1 % है, यानी 10× पर मार्जिन का 10 % और 50× पर 50 %।

ज़रूरी बात: अगर आप ट्रेड का साइज़ स्टॉप लॉस से तय करते हैं (देखें रिस्क मैनेजमेंट गाइड), तो लीवरेज सिर्फ़ यह बदलता है कि कितना मार्जिन रुका है। स्टॉप पर नुकसान वही रहता है। मुसीबत तब शुरू होती है जब लीवरेज से पोज़िशन बड़ी की जाती है।

इनिशियल मार्जिन, मेंटेनेंस मार्जिन और मार्क प्राइस

इनिशियल मार्जिन वह है जो पोज़िशन खोलने पर लगता है: पोज़िशन वैल्यू ÷ लीवरेज। मेंटेनेंस मार्जिन वह न्यूनतम है जो पोज़िशन में रहना चाहिए; यह पोज़िशन वैल्यू का छोटा प्रतिशत है (मेंटेनेंस रेट, सामान्य साइज़ पर Bitcoin के लिए अक्सर लगभग 0.4 % से 1 %, बड़ी पोज़िशन और छोटे कॉइन पर ज़्यादा)। जब आपका मार्जिन और खुला नफ़ा-नुकसान मिलकर मेंटेनेंस मार्जिन तक गिरता है, पोज़िशन लिक्विडेट हो जाती है।

एक्सचेंज यह मार्क प्राइस पर देखते हैं, जो कई स्पॉट मार्केट से बनी उचित क़ीमत है, आख़िरी ट्रेड नहीं।

आइसोलेटेड या क्रॉस मार्जिन

आइसोलेटेड: सिर्फ़ इस पोज़िशन को दिया मार्जिन जा सकता है। लिक्विडेशन पास होता है, पर एक बुरा ट्रेड पूरा अकाउंट ख़ाली नहीं कर सकता।

क्रॉस: पूरा फ़्री बैलेंस हर खुली पोज़िशन के पीछे होता है। लिक्विडेशन दूर हो जाता है, जो सुरक्षित लगता है, पर पहुँचने पर एक ट्रेड के मार्जिन से कहीं ज़्यादा नुकसान होता है। कई सावधान ट्रेडर स्टॉप लॉस के साथ आइसोलेटेड मार्जिन इस्तेमाल करते हैं ताकि सबसे बुरा नतीजा हमेशा पता रहे।

लिक्विडेशन प्राइस का हिसाब

USDT-मार्जिन वाले परपेचुअल में कोलैटरल C (आपका मार्जिन, क्रॉस में फ़्री बैलेंस भी), q कॉइन, एंट्री E और मेंटेनेंस रेट m हो, तो पोज़िशन तब लिक्विडेट होती है जब C + नफ़ा = m × पोज़िशन वैल्यू:

Long: P = (E × q − C) ÷ (q × (1 − m))
Short: P = (E × q + C) ÷ (q × (1 + m))

लॉन्ग के लिए आसान नियम: लिक्विडेशन से पहले क़ीमत लगभग 1 ÷ लीवरेज − m गिर सकती है। 10× पर लगभग 9.5 %, 20× पर लगभग 4.5 %, 50× पर 2 % से कम, और 100× पर 0.5 % से कम। Bitcoin आम दिन में एक घंटे में 2 % हिल जाता है। अपने आँकड़े लिक्विडेशन कैलकुलेटर में डालें।

लिक्विडेशन को दूर कैसे रखें

• हमेशा ऐसा स्टॉप लॉस रखें जो लिक्विडेशन प्राइस से काफ़ी पहले हो।
• साइज़ स्टॉप से तय करें (क्रिप्टो पोज़िशन साइज़ कैलकुलेटर), फिर उतना ही लीवरेज लें जितना मार्जिन चाहिए।
• घाटे वाली पोज़िशन को "बचाने" के लिए मार्जिन न जोड़ें; यह लीवरेज के साथ एवरेजिंग डाउन है।
• याद रखें कि कई दिन की पोज़िशन पर फ़ंडिंग और फ़ीस धीरे-धीरे मार्जिन घटाते हैं।
• बड़ी ख़बरों और वीकेंड पर सावधान रहें, जब मूव तेज़ और ऑर्डर बुक पतली होती है।

उदाहरण के साथ हिसाब

10× लीवरेज पर 100,000 पर 0.1 BTC लॉन्ग: पोज़िशन 10,000 USDT, इनिशियल मार्जिन 1,000 USDT, मेंटेनेंस रेट 0.5 %। लिक्विडेशन: (10,000 − 1,000) ÷ (0.1 × 0.995) = 90,452, एंट्री से 9.5 % नीचे। 97,000 का स्टॉप लॉस 300 USDT लेकर ट्रेड बहुत पहले बंद कर देता है। क्रॉस मोड में 1,000 USDT और फ़्री बैलेंस हो तो लिक्विडेशन 80,402 पर चला जाता है, पर वहाँ पहुँचने पर नुकसान लगभग 1,960 USDT होगा।

इस गाइड के टूल

सवाल-जवाब

शुरुआती को कितना लीवरेज लेना चाहिए?

पहले हर ट्रेड का साइज़ स्टॉप लॉस से तय करें। फिर 2× से 5× जैसा कम लीवरेज आमतौर पर काफ़ी है; इससे लिक्विडेशन स्टॉप से दूर रहता है। ज़्यादा लीवरेज अच्छे ट्रेड को बेहतर नहीं बनाता।

चार्ट मेरे भाव तक नहीं गया, फिर भी लिक्विडेशन क्यों हुआ?

एक्सचेंज मार्क प्राइस पर लिक्विडेट करते हैं, और बंद करने की फ़ीस भी मार्जिन से कटती है। मार्क प्राइस पर लंबी विक या बड़ी पोज़िशन पर ऊँचा मेंटेनेंस रेट इसे पहले ट्रिगर कर सकता है।

क्रॉस मार्जिन आइसोलेटेड से बेहतर है?

क्रॉस लिक्विडेशन को दूर करता है पर पूरा बैलेंस ले सकता है; आइसोलेटेड नुकसान को एक ट्रेड के मार्जिन तक सीमित रखता है। सही स्टॉप लॉस के साथ आइसोलेटेड में सबसे बुरा नतीजा साफ़ रहता है।

क्या मैं मार्जिन से ज़्यादा खो सकता हूँ?

ज़्यादातर क्रिप्टो एक्सचेंज पर आइसोलेटेड पोज़िशन अपने मार्जिन से ज़्यादा नहीं खोती; अपने एक्सचेंज के नियम पढ़ें। CFD ब्रोकर की अपनी नेगेटिव-बैलेंस पॉलिसी होती है।

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